貴人鳥(niǎo)2.73億清倉(cāng)虎撲體育 賣(mài)賣(mài)賣(mài)回籠資金

核心提要：從這次貴人鳥(niǎo)出售虎撲的情況來(lái)看，這幾年虎撲幾近沒(méi)有任何發(fā)展：營(yíng)業(yè)收入幾近沒(méi)有增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)大幅度下滑……沒(méi)有體育版權(quán)的虎撲終究還是不能逃脫下坡路的噩夢(mèng)。

昨天上市公司貴人鳥(niǎo)發(fā)布公告稱，擬將持有的虎撲體育13.66%股權(quán)作價(jià)2.73億元轉(zhuǎn)讓給，上海鼎點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司，該筆轉(zhuǎn)讓完成后，貴人鳥(niǎo)不但可以回收2.39億元的投資款，還能夠獲利3000萬(wàn)元。

這對(duì)處在事跡大滑坡窘境下的貴人鳥(niǎo)彌足珍貴。

2次上市未果，虎撲凈利潤(rùn)下滑超過(guò)3搖擺入晴空；1座集創(chuàng)新創(chuàng)意創(chuàng)業(yè)、生態(tài)生產(chǎn)生活和宜居宜業(yè)宜游于1體的衣飾特點(diǎn)小鎮(zhèn)【云裳小鎮(zhèn)】0%

虎撲曾是良好的體育資產(chǎn)公司，但是在上市這條路上始終是曲折的。

最開(kāi)始，虎撲是想獨(dú)立IPO的。

2016年4月22日，證監(jiān)會(huì)表露虎撲(上海)文化傳播股分有限公司首次公然發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，虎撲體育擬在上交所上市，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)3333.4萬(wàn)股，占公司發(fā)行后總股本的25.%，預(yù)計(jì)召募資金4.2億元。

但是在證監(jiān)會(huì)日前公布的2017年度首次公然發(fā)行股票申請(qǐng)終止審核企業(yè)名單中，虎撲(上海)文化傳播有限公司在名單中，終止審查決定日期為2017年3月22日。

這意味著虎撲獨(dú)立IPO的夢(mèng)想失敗。

也許早有預(yù)感，在招股書(shū)發(fā)布不到8個(gè)月后的2017年1月3日，*ST亞星發(fā)布公告稱，已終止重大資產(chǎn)重組： 已終止的連續(xù)重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的資產(chǎn)為程杭持有的體育資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)具體范圍還沒(méi)有肯定 。

程杭為虎撲的實(shí)際控制人，持有虎撲25.07%的股分，因此當(dāng)時(shí)輿論普遍認(rèn)為虎撲的借殼之路失敗。

獨(dú)立IPO和借殼都宣布失敗，這是為何?

緣由雖然是復(fù)雜的，但是虎撲體育沒(méi)有捉住移動(dòng)互聯(lián)，致使在體育布局上逐步落伍是1個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，事跡相當(dāng)不客觀。

根據(jù)資料顯示，虎撲體育的盈利能力極不穩(wěn)定，起伏非常大。2013年到2015年的凈利潤(rùn)分別為1512萬(wàn)元、745萬(wàn)元和3157萬(wàn)元;并且相當(dāng)依賴政府補(bǔ)貼， 2013年到2015年取得政府補(bǔ)貼分別254.65萬(wàn)、363.98 萬(wàn)及680.12 萬(wàn)，分別占同期凈利潤(rùn)16.8%、48.72%及21.54%。

根據(jù)這次公布的最新財(cái)務(wù)資料顯示，2017年?duì)I業(yè)收入為2.32億元，凈利潤(rùn)為1929.40萬(wàn)元，相比于2015年的營(yíng)收為2億、凈利潤(rùn)3157萬(wàn)元而言，不單單收入沒(méi)有甚么增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)還降落超過(guò)35%。

甩掉財(cái)務(wù)包袱，貴人鳥(niǎo)賣(mài)賣(mài)賣(mài)回籠資金

虎撲相較于貴人鳥(niǎo)2年前投資的時(shí)候并沒(méi)有明顯進(jìn)步，乃至有些倒退，也許也是出售的緣由之1。

由于根據(jù)受讓方上海鼎點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司的資料來(lái)看，這個(gè)公司的法人和總經(jīng)理都是江偉，而江偉是虎撲的開(kāi)創(chuàng)人、副董事長(zhǎng)，持有虎撲10.94%的股分。

這就說(shuō)明這次貴人鳥(niǎo)出售本質(zhì)上是虎撲管理層的回購(gòu)。

而出售的另外更重要的緣由是貴人鳥(niǎo)甩賣(mài)資產(chǎn)填充事跡。在出售虎撲取得3000萬(wàn)收益的前后，貴人鳥(niǎo)以1.35億元出售康湃思體育37%的股權(quán)、811.42萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓康湃思咨詢37%的股權(quán)。

這兩家公司都是盈利能力10分差的公司，在2只有更高017年都處于虧損或委曲保持盈虧平衡的狀態(tài)，所以貴人鳥(niǎo)幾近是以平價(jià)轉(zhuǎn)賣(mài)出去，甩掉財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

以中國(guó)為首的亞洲市場(chǎng)是MICHAELKORS最重要的發(fā)展市場(chǎng)之1在貴人鳥(niǎo)深陷虧損危機(jī)確當(dāng)下，也是不能不這么做以自救。

根據(jù)貴人鳥(niǎo)2017年的年度報(bào)告顯示，2017年貴人鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.52億元，相比于2016年的22.79億元增長(zhǎng)42.7%;但是2017年凈利潤(rùn)1.57億元相比于2016年的2.93億元，降落幅度高達(dá)46.25%。

致使貴人鳥(niǎo)出現(xiàn)巨額虧損主要是盲目投資未能帶來(lái)收益、金融去杠桿致使資金本錢(qián)極速抬升和管理費(fèi)用出現(xiàn)激增。

以財(cái)務(wù)費(fèi)用為例，2017年隨著社會(huì)融資本錢(qián)的上升，和本期融資項(xiàng)目的本息兌付較為集中，本年度利息支出2.3億元，同比增長(zhǎng)42.50%，致使財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲。

因此出售手上的非優(yōu)良資產(chǎn)，快速回籠資金的同時(shí)取得1定的投資收益，是這次交易背后的主要邏輯，也是貴人鳥(niǎo)比較正確的做法之1。

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